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國電集團與神華集團實施聯合重組 煤電巨無霸出

时间:2017-08-30 02:04 来源: 作者: the weeknd 点击:

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經濟日報-中國經濟網8月28日訊 (記者 周雷)《經濟日報》記者28日從國務院國資委獲悉,經報國務院批准,中國國電集團公司與神華集團有限責任公司合併重組為國家能源投資集團有限責任公司。

28日晚,國電電力發展股份有限公司(國電電力)發佈的董事會決議公告顯示,該公司擬與中國神華能源股份有限公司(中國神華)各自以直接或間接持有的相關火電公司股權及資産共同組建一家合資公司,合資公司組建後,國電電力擁有合資公司控股權。

有關專家認為,中國國電集團公司與神華集團有限責任公司此次重組具有雙重意義。從行業層面講, 一個總資産逾1.8萬億元的煤電巨無霸橫空出世,企業競爭力明顯增強。從央企整合角度講,國資委監管央企已降至98家,央企兼併重組向縱深推進。

企業總資産逾1.8萬億元

“中國國電與神華集團實施聯合重組,屬於強強聯合,共同打造煤電航母。”中國企業研究院執行院長李錦表示,此事醞釀已久,這也是近年來煤炭、電力業規模最大的重組案例。

中國國電和神華集團均為中央企業,也是世界500強企業。有數據顯示,截至2017年4月底,神華集團總資産達1.01萬億元;截至今年6月底,國電集團資産總額超過8000億元。據此估算,兩家企業合併後總資産超過1.8萬億元,既是最大的煤炭企業,也是國內領先的電力企業。

據悉,中國國電集團公司是以發電為主的綜合性電力集團,2017年,位列世界500強第397位。 神華集團有限責任公司是以煤為基礎,集電力、鐵路、港口、航運、煤制油與煤化工為一體,産運銷一條龍經營的特大型能源企業,是目前我國規模最大、現代化程度最高的煤炭企業和世界上最大的煤炭供應商。2017年,位列世界500強第276位。

當前,大型國有企業兼併重組步伐加快,目標直指做強做優做大。國務院國資委總會計師沈瑩不久前表示,重組整合是主動適應新常態、引領新常態的一個重要舉措,也是市場經濟條件下企業間的正常經營行為。

成立火電合資公司

據了解,中國國電集團公司與神華集團有限責任公司合併完成後,國家能源投資集團將成為國電電力及中國神華的控股股東。根據《上海證券交易所股票上市規則》有關規定,作為關聯人,國電電力與中國神華在發電業務上構成同業競爭。為此,雙方須有效解決該問題。

國電電力發展股份有限公司28日發佈的公告顯示,國電電力擬和中國神華雙方各自以直接或間接持有的相關火電公司股權及資産共同組建合資公司。國電電力本次標的資産涉及控股在運裝機容量 2966.75 萬千瓦,參股在運裝機容量 462萬千瓦,在建裝機容量 756 萬千瓦。中國神華本次標的資産涉及控股在運裝機容量2783 萬千瓦,參股在運裝機容量 464 萬千瓦,在建裝機容量 396 萬千瓦。

根據上述標的的資産預估結果,國電電力出資的標的資産的作價合計約為 373.73 億元,中國神華出資的標的資産作價合計約為 292.74億元,按照預估數進行測算,國電電力在合資公司中的持股比例約為56.08%,中國神華持股比例約為 43.92% 。

國電電力方面表示,通過此次交易,將有效改善同業競爭情況,大幅提升公司控股裝機規模,進一步提高市場佔有率和競爭力。此外,合資公司的組建,有利於深化雙方業務合作,形成長期穩定的煤炭供應關係,充分發揮上下游産業鏈的協同效應,實現優勢互補、資源共用,進一步增強公司發電業務的規模和實力,為建成國內領先、國際一流的綜合性電力上市公司打下堅實基礎。

形成全産業鏈競爭優勢

李錦認為,中國國電攜手神華集團屬於産業鏈上下游的聯合重組,對於推進煤電一體化,穩定煤炭市場,促進行業可持續發展和企業轉型升級均具有重要意義。

近年來,煤電行業關係緊張,價格博弈激烈,行業利潤蹺蹺板隨著煤價波動此起彼伏。2015年,煤炭價格低迷,煤炭企業陷入困境,電力企業利潤則大幅增長。2016年以來,煤炭價格走勢逆轉,煤企效益不斷改善,電企經營困難加劇。國電電力近日發佈的2017年半年報顯示,報告期內,公司實現營業收入同比增長1.83%,歸屬於上市公司股東的凈利潤同比減少53.83%,主要是本期燃煤價格大幅上漲,導致公司營業利潤同比下降幅度較大所致。

煤電行業的惡性競爭,有損行業的健康發展和市場的穩定,也不利於國資保值增值。近日,國家發改委等16部門印發的《關於推進供給側結構性改革 防範化解煤電産能過剩風險的意見》強調,鼓勵和推動大型發電集團實施重組整合,鼓勵煤炭、電力等産業鏈上下游企業發揮産業鏈協同效應,加強煤炭、電力企業中長期合作,穩定煤炭市場價格;支援優勢企業和主業企業通過資産重組、股權合作、資産置換、無償劃轉等方式,整合煤電資源。

“神華推行的煤電一體化模式,得到了國家層面的認可。”一位不願具名的能源行業分析師表示,神華擁有煤電路業務,通過打通上下游,煤炭價格的波動在企業內部即可消化,實現總體的平穩運作。這種模式對於穩定煤炭價格、促進煤電行業可持續發展頗具意義。

“煤炭巨頭神華和電力巨頭國電各具優勢,通過整合可發揮出‘1+1>2’的協同效應。”上述人士分析説,神華企業實力雄厚,資金充沛,有煤電一體化運營經驗,並且實施了清潔能源發展戰略;國電則擁有火電和水電、風電、光伏發電等清潔能源業務。公開資料顯示,國電電力2016年裝機容量5088萬千瓦,其中火電、水電、風電、光伏的佔比分別為66.3%、24.2%、9.1%、0.4%。雙方重組成立國家能源投資集團有限責任公司,實現全産業鏈運營,從行業層面和國際競爭角度看,都將是非常有競爭力的企業。

有關專家認為,國電集團與神華集團實施聯合重組是個新起點,接下來煤電行業的重組事件還會陸續出現。

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